盛瑞德优配安信成长动力一年持有混合：2025年上半年利润150949万元净值增长率1382%

　　AI基金安信成长动力一年持有混合（009880）披露2025年半年报，上半年基金利润1509.49万元，加权平均基金份额本期利润0.1494元。报告期内，基金净值增长率为13.82%，截至上半年末，基金规模为1.14亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.283元。基金经理是聂世林和孙凌昊。

　　基金管理人在中期报告中表示，下半年顺周期类行业投资机会更加值得关注：自2022年以来，国内PPI长期为负，工业企业利润承压，投资者自发规避与国内经济beta强相关的公司，形成杠铃投资结构，只投资国内宏观弱相关的方向，包括红利、出海、海外科技映射等，这导致顺国内经济周期类的公司业绩和市场表现持续落后。但自“反内卷”政策出台以来，我们看到了更加明确的行动目标和更为有力的推进节奏，结合国内价格指数螺旋下行的压力，以及下半年海外需求的不确定性，我们认为这一次政策的决心和力度都可以期待，如果能够切实落地，结合潜在的促进内需政策，相关行业的供需状况有望得到实质性缓解，国内价格指数也有望形成向上的拐点。

　　具体方向上，我们看好供给相对缺乏弹性的细分行业：第一是地产基建强相关，比如钢铁、水泥、玻璃、部分高端白酒、化工、重型机械等，这些方向的供给格局已经经历了数年的洗礼，随着下半年货币政策空间的打开和潜在宏观政策的落地，边际上的产品价格弹性会非常高，从而构造业绩拐点，本基金会寻找合适的估值机会增加配置；第二是上游周期品，包括铜、金、电解铝等，这些方向一方面受益于弱美元周期及海外局势动荡，一方面会受益于即将到来的国内复苏周期。

　　创新药、AI、新消费等成长方向长期看好，短期根据业绩兑现情况及估值水平调整，创新药、AI、新消费等方向充分体现了我国制造业积累和工程师红利，在不利的外部环境下仍然取得过硬的成果，是我们长期跟踪与看好的方向。但经过上半年的大幅上涨，部分细分方向以及个股透支预期，出现泡沫化的迹象，本基金会综合考虑成长空间、业绩兑现程度和估值水平，动态调整仓位。

　　截至9月3日，安信成长动力一年持有混合近三个月复权单位净值增长率为8.26%，位于同类可比基金537/607；近半年复权单位净值增长率为13.22%，位于同类可比基金447/607；近一年复权单位净值增长率为36.83%，位于同类可比基金375/604；近三年复权单位净值增长率为3.54%，位于同类可比基金253/495。